(2729) -  Kouretas Georgios

Περιγραφή Μαθήματος

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων

ΟΔΕ 2729: Χρηματοοικονομική Οικονομετρία

Χειμερινό Εξάμηνο: 2023 – 2024

Πέμπτη 11.00-13.00, (Α47)

 Παρασκευή  13.00 – 15.00, (Α47)

 

 

 

 

Γεώργιος Π. Κουρέτας

Καθηγητής Τραπεζικής και Χρηματοοικονομικής

Ευρωπαϊκή Έδρα Jean Monnet

Γραφείο: Κεντρικό Κτίριο , 1^ος Όροφος, Κ109

Ώρες Γραφείου: Πέμπτη 10.00-11.00 και Παρασκευή 10.00-11.00

e-mail: kouretas@aueb.gr

Τηλ. 2108203277, Fax. 2108226203

 

 

Σκοπός του μαθήματος

 

Σκοπός του μαθήματος αυτού είναι η παρουσίαση των βασικών χαρακτηριστικών των χρηματοοικονομικών δεδομένων και η ανάλυση των τεχνικών και των μεθόδων που είναι απαραίτητες για την εμπειρική μελέτη των χρηματοοικονομικών χρονολογικών σειρών. Η ανάλυση χρονολογικών σειρών, τόσο θεωρητικά όσο και εμπειρικά, είναι αναπόσπαστο κομμάτι της μελέτης και κατανόησης της λειτουργίας των χρηματοπιστωτικών αγορών. Στόχος είναι οι φοιτητές να συνδέσουν τις θεωρητικές γνώσεις της χρηματοοικονομικής με τα πραγματικά δεδομένα και να αποκτήσουν έτσι μια ολοκληρωμένη εικόνα της λειτουργίας των χρηματοπιστωτικών αγορών.  Το μάθημα περιλαμβάνει πρακτική εξάσκηση στη χρήση οικονομετρικών πακέτων Η/Υ (Eviews).

 

 

Βασικό Σύγγραμμα

 

• Chris Brooks, Εισαγωγή στη Χρηματοοικονομική Οικονομετρία, 2019, 4^η Αγγλική Έκδοση, Cambridge University Press και 1^η Ελληνική Έκδοση, 2022, (μτφ. Α. Σοκοδήμος, επιμέλεια Θεόδωρος Παναγιωτίδης), 2022, Αθήνα: Εκδόσεις

 

Επιπρόσθετη βιβλιογραφία

• Jeffrey M. Wooldridge, 2006, Εισαγωγή στην Οικονομετρία: Μια νέα προσέγγιση, Τόμοι Α&Β, Αθήνα: Εκδόσεις Παπαζήση.  
• Σοφία Δημέλη, 2013, Σύγχρονες Μέθοδοι Ανάλυσης Χρονολογικών Σειρών, Αθήνα: Εκδόσεις Ο.Π.Α.
• Γεώργιος Κ. Χρήστου, Εισαγωγή στην Οικονομετρία, 2002, Τόμος Β’, Αθήνα, Εκδόσεις Gutenberg.
• Terence C. Mills and Raphael N. Markellos, The Econometric Modelling of Financial Time Series, 2008, Cambridge University
• Peijie Wang, Financial Econometrics, 2009, Routledge Advanced Texts in Economics and Finance.
• Dimitrios Asteriou and Stephen G. Hall, Applied Econometrics: A Modern Approach Using Eviews and Microfit, 2007, Revised Edition by Palgrave Macmillan.
• Κώστας Συριόπουλος και Διονύσης Φίλιππας, 2010, Οικονομετρικά Υποδείγματα και Εφαρμογές με το Eviews, Θεσσαλονίκη: Εκδόσεις Ανίκουλα.

 

 

 

Θεματικές Ενότητες

1. Ανάλυση Παλινδρόμησης Ι

 

• Το απλό γραμμικό υπόδειγμα παλινδρόμησης
• Μέθοδος Ελαχίστων Τετραγώνων
• Στατιστική Επαγωγή: Ο συντελεστής προσδιορισμού; Ανάλυση διακύμανσης; Έλεγχος υποδείγματος
• Πρόβλεψη και διαστήματα εμπιστοσύνης για την προσδοκώμενη τιμή Υ: Η μέση πρόβλεψη; Η ατομική πρόβλεψη

 

2. Ανάλυση Παλινδρόμησης ΙΙ

 

• Το πολλαπλό γραμμικό υπόδειγμα παλινδρόμησης: Μέθοδος OLS
• Ο συντελεστής προσδιορισμού-συντελεστές μερικής συσχέτισης
• Ο έλεγχος της σημαντικότητας των συντελεστών του υποδείγματος
• Παραβιάσεις των κλασσικών υποθέσεων
• Πολυσυγραμμικότητα
• Ετεροσκεδαστικότητα
• Αυτοσυσχέτιση

 

3. Χρηματοοικονομική οικονομετρία – γενική επισκόπηση

• Ορισμοί και παραδείγματα βασικών χρηματοοικονομικών εννοιών: τιμές, αποδόσεις και οι στατιστικές ιδιότητές τους.
• Παραδείγματα πρακτικών προβλημάτων στη χρηματοοικονομική όπου είναι απαραίτητη η χρηματοοικονομική οικονομετρία: διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου (diversification), διαχείριση κινδύνου (risk management), διακυμανσιμότητα (volatility) και συσχέτιση (correlation) αποδόσεων, προβλέψεις (forecasting) κλπ.
• Πρακτικά παραδείγματα συλλογής δεδομένων και προκαταρκτικής ανάλυσης (δεδομένα μετοχών, δεικτών, υπολογισμός αποδόσεων και εξέταση των χαρακτηριστικών τους), σύγκριση των χαρακτηριστικών αυτών σε διάφορες αγορές (μετοχών, ομολόγων, συναλλάγματος κλπ).
• Επισκόπηση βασικών στατιστικών εννοιών: Τυχαίες μεταβλητές και οι ιδιότητές τους, δείγματα, ροπές, συσχέτιση και ανεξαρτησία, έλεγχοι μέσου, χρονοσειρές, αυτοσυσχέτιση, παλλινδρόμηση, προβλεψιμότητα.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Περιγραφική στατιστική των αποδόσεων

• Από τις τιμές στις αποδόσεις: ποσοστιαίες έναντι λογαριθμικών αποδόσεων και η σχέση μεταξύ τους – εφαρμογές σε Excel.
• Υπολογισμός και ερμηνεία των βασικών στατιστικών ιδιοτήτων των αποδόσεων: μέσος, διάμεσος, τυπική απόκλιση, skewness, kurtosis.
• Η έννοια της στασιμότητας χρονολογικών σειρών, υπολογισμός και ερμηνεία της συνάρτησης αυτοσυσχέτισης μιας χρονολογικής σειράς αποδόσεων, έλεγχοι κανονικότητας.
• Ελεγχοι των ροπών των αποδόσεων: έλεγχος μηδενικού μέσου, μηδενικής skewness και excess kurtosis.
• Εισαγωγή σε δυναμικά υποδείγματα παλλινδρόμησης με χρονοσειρές (παλλινδρόμηση με χρονικές υστερήσεις της εξαρτημένης και των ανεξάρτητων μεταβλητών): το ARX(p) υπόδειγμα.

 

4. Μονομεταβλητές σειρές και προβλέψεις

 

• Το αυτοπαλίνδρομο υπόδειγμα
• Υποδείγματα κινητού μέσου
• Το ολοκληρωμένο μικτό γραμμικό υπόδειγμα
• Διαδικασία Box-Jenkins
• Διαγνωστικοί έλεγχοι
• Πρόβλεψη γραμμικών υποδειγμάτων

 

 

5. Υποδείγματα μεταβλητότητας (volatility) και συσχέτισης (correlation).

• Η έννοια της διακυμανσιμότητας των αποδόσεων: παραδείγματα χρήσης της διακυμανσιμότητας και της συσχέτισης.
• Υπολογισμός κυλλιόμενων εκτιμήσεων της ιστορικής διακυμανσιμότητας και συσχέτισης.
• Παραμετρικά υποδείγματα διακυμανσιμότητας: ARCH και GARCH υποδείγματα.
• Πρόβλεψη διακυμανσιμότητας και εφαρμογές.

 

6. Έλεγχοι στασιμότητας των χρονολογικών σειρών-συνολοκλήρωση

 

• Έλεγχοι για στασιμότητα στις χρονολογικές σειρές
• Ολοκληρωμένες χρονολογικές σειρές
• Έλεγχοι μοναδιαίας ρίζας
• Η έννοια της συνολοκλήρωσης-Μακροχρόνια ισορροπία
• Η μέθοδος Engle-Granger
• Υποδείγματα διόρθωσης σφάλματος
• Η μέθοδος Phillips-Ouliaris
• Η μέθοδος ανάλυσης πολλαπλής συνολοκλήρωσης του Johansen

 

7. Υποδείγματα με δεδομένα PANEL

 

• Μορφές υποδειγμάτων με δεδομένα PANEL
• Υπόδειγμα σταθερών επιδόσεων (Fixed effects)
• Υπόδειγμα τυχαίων επιδράσεων (Random effects)
• Επιλογή μεταξύ σταθερών και τυχαίων επιδράσεων-Έλεγχος Hausman
• Δυναμικά υποδείγματα Panel και μέθοδοι GMM
• Έλεγχοι μοναδιαίας ρίζας με δεδομένα PANEL
• Συνολοκλήρωση και έλεγχοι μοναδιαίας ρίζας με PANEL

Ημερομηνία δημιουργίας

Πέμπτη, 4 Οκτωβρίου 2012